科创板降门槛(科创板降门槛红利?仅2标的可埋伏 1股最具可比性)

科创板降门槛(科创板降门槛红利?仅2标的可埋伏 1股最具可比性)

日期: 分类:金融理财 大小:83M 人气:4622
科创板已运行一周年了,你认为投资者门槛会降低吗?我觉得投资者门槛不会降低,至少短期内不会降低门槛。因为科创板一直是比较热门的一个板块,啥时候能够降低呢?只有科创板不再有人玩,或者玩的人很少、交投很清淡,或者是科创板注册制玩不下去的时候,估计到时候监管者会降低门槛让更多的人进来玩。对于股民而言,
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科创板已运行一周年了,你认为投资者门槛会降低吗?

我觉得投资者门槛不会降低,至少短期内不会降低门槛。因为科创板一直是比较热门的一个板块,啥时候能够降低呢?只有科创板不再有人玩,或者玩的人很少、交投很清淡,或者是科创板注册制玩不下去的时候,估计到时候监管者会降低门槛让更多的人进来玩。

对于股民而言,要参与科创板的交易,我们首先要了解科创板的一些规则。科创板对于股民杀伤力最大的还是触发退市就直接退市。再就是上市前5天不收涨跌幅限制,第6天开始收涨跌幅20%限制。

科创板开通的门槛,20个交易日内,账户日均资产不能低于50万元,参与证券交易24个月以上,这两条门槛也很容易满足。证券交易满 24个月以上,达不到24个月的,耐心等两年以后,再去开就行了。资产没有50万元,想着法子筹够50万元资金,放到账户里20天,20天到了拿走,这样开也可以。如果要求账户里一直有50万元以上的资金才能参与科创板的交易,那样做才能把多数散户都挡在门外,那才是真正的门槛高。

其实我们股民要研究的不是科创板的门槛高不高的问题,也不是降低门槛的问题,我们要研究的是如何从科创板获得稳定的收益,还不会被伤害到的方法。如果我们能够琢磨出从科创板稳定获得利润的方法,那我们砸锅卖铁筹足资金往里干也是可以的。

比方说,把所有的科创板股票的基本面、股票的走势图研究一遍,看一看科创板股票上市一年内退市的可能性有没有?如果上市一年没有退市的可能性,那我们就在上市一年内做它。我们还可以研究科创板股票上市两年、三年、四年退市的可能性,找出科创汪明肆板股票最短时间内退市的股票,以这个时间为参考,来躲避科创板股票退市的风险。

再就是科创板股票的上市第6天,涨跌幅设20%。科创板股票上市的前5天不设涨跌幅限制。你得研究所有的科创板股票上市的前5天的表现,以及上市5天后从第6天开始的表现,看看它的真实的涨跌幅度。利用它的涨跌幅度来赚钱,看看是否可行利用它的涨跌幅度来赚钱,看看是否可行。

我以前针对A股的多数股票说过,首次买1/4资金的股票,上涨5%抛1份,下跌5%买1份。

对于科创板而言,我考虑的是困轿,如果把5%改成10%,也就是上涨10%卖1份,下跌10%,买1份。或者改得更大一些,改成20%,也就是上涨20%卖1份,下跌20%买1份。看一看这样的操作是否能够从科创板获得稳定的利润?是否冒的风险比较小。

我也看了不少科创板的走势,并没有出现每天都是涨跌20%的情况。科创板每天的涨跌幅度,只是比主板的涨跌幅度要大一些。

我虽然开了科创板的权限,考虑到科创板的风险比较大,我还没有做科创板的股票。

总之,炒股票玩的小一些,不管是科创板还是主板都是可以获得利润的。科创板不是洪水猛兽,真正的洪水猛兽是我们自己贪婪的内心。

科创板已运行一周年了,你认为投资者门槛会降低吗 ?

这个问题我来说几句,而且恰好今天早上在浏览 财经 新闻时看到了一则相关报告,现引述如下:

答案很明显,投资者门槛肯定会随着科创板交易、监管等的完善而逐渐降低,但这需要一个过程,不会一蹴而就。

有意思的是最后的表述:方便上市公司减持的便利性,这里你们自己的脑补,我就不详细阐述了。

科创板现执行的投资者门槛

2019年3月7日,上交所正式公布了《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,明确了个槐如人投资者参与科创板交易的条件,具体来看:

简单说,两个硬核条件就是50万资产和2年证券交易经验。

客观说,这的确筛选掉沪深市场绝大多数投资者。据测算,符合条件的账户大约有300万上下,显然这不是一个正常交易的市场,因为参与度太小。

如果科创板全部是专业投资者,全部是机构投资者,那机构投资者的对手爱哪里呢?如果没有对手,机构投资者咋能减持套现呢?

经过这一年的运行,科创板并没有出现什么幺蛾子,整个市场运行平稳,也没有大起大落,投资者还是比较相对比较理性。

降低门槛的可能方式

的确,科创板企业商业模式较新、业绩波动可能较大、经营风险较高,需要投资者具备相应的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力。

随着时间推移,投资者逐渐充分的认识了科创板的风险和机会,与之伴随的显然就是科创板门槛的降低。

溯源认为,最有可能的方式是分阶段,梯度方式的慢慢放开。

比如:现在适当将门槛降低到30万,交易经验1年,明年在将其降低到20万,以后甚至不设置门槛。

根据创业板的发展历程来看,科创板门槛降低也是必然

创业板开市挂牌交易之初,对投资者的门槛要求也是50万,同时必须具有一定的交易经验,开通必须到券商营业部面签,录制视频风险提示,通过其风险测评。

而现在,各家券商几乎不需要投资者申请就会开通创业板交易权限。

最新的规定是:投资者几乎不需要投资经验,前20交易日日均股票资产达到10万元,签订相关风险提示之后即可开通。

综合来看,随着制度建设完善,投资者充分认知之后,科创板投资门槛肯定降低!

目前, 科技 板块的IPO条件过于苛刻,尤其不适应市场发展的特点和要求

昨天,由 科技 风险投资集团主办的 科技 板块一周年主题论坛在上海举行。上海证券交易所副总经理阙波出席论坛并致辞。阙波表示:“为了促进二级市场的平稳运行,我们还在研究和推出一个制度,鼓励更多的投资者参与 科技 股。为了提高上市公司减持的便利性,我们还将提出实施细则。”

虽然这样让人很不舒服,领导说为了提高减持上市公司股份的便利性,引入了鼓励更多投资者参与 科技 股的制度。但值得确认的是,领导层开始考虑降低准入标准。

科技 板块有这么多公司。从华兴源创的第一只 科技 股板,红筹股回归华润微,第一只无利润的股票泽晶药业,第一只拥有不同权利的股票,再到刚刚上市的半导体巨头中芯国际,巨无霸蚂蚁金服马上就来了,当然会带来更多的韭菜。因此,考虑放低标准,估计它将很快实施。

未来的话应该会降低投资者门槛,让更多的投资者直接参与科创板公司投资(当然目前科创板基金的发行,很多资金量相对较小的投资者其实也有了一定渠道)。但是短期来看,由于科创板仍然波动非常大,整体公司估值也比较贵,投资难度很高,这种情况下直接让“散户”进场投资还不见得是一个非常好的时机。

存在科创板降低门槛的可能,让小散户也能炒,但要耐心等

这个问题有很明确的答案,肯定不会。

主板,中小板,创业板,科创板上市企业成熟程度不同

不同的板块上市企业的成熟程度是不一样的,也就是企业上市的门槛不同。

目前来看,上市门槛从高到底依次是 :主板>中小板>创业板>新三板>科创板。

那么所对应的上市公司投资风险(企业的破产的概率)就不同 ,风险由高到低依次是:

科创板>新三板>创业板>中小板>主板

再来看看交易风险 ,因为新三板不设涨跌幅,所以交易风险最大,科创板为20%的涨跌幅限制,风险其次,总体风险从高到低排序为:新三板>科创板>创业板=中小板=主板。

根据风险大小的不同,管理层对投资者也做出了一些相关的限制,例如刚开始的创业板,投资者需要有两年的投资经验,才可以开通。现在更加严格了,投资者不但需要两年的投资经验,而且还需要10万市值,连续20个交易日才可以开通。因为创业板也要改革为注册制,日涨跌幅到20%,就是跟科创板一样。对应的交易风险变高,投资者门槛也是相应的提高了。

上市企业大部分为高 科技 企业,很多公司连续几年并没有盈利

科创板的使命本就是从资本市场支持高 科技 企业发展,所以科创板上市的企业很多都是看好未来的概念或者前景,创业者烧钱干个3年左右的时间,企业还尚未盈利就能注册上市。

举个例子,寒武纪这家公司2020年一季度营业收入大约1100万,一上市市值就飙到了一千亿,该公司的招股说明书显示,未分配利润是-8亿多元,注意是负的。

所以,如果科创板不设门槛,万一不明所以的投资者买入股票,碰上企业的经营风险,或者其他风险,有可能血本无归。有了门槛就不一样了,50万的投资门槛,相对来说这部分投资者承受风险的能力会强一些,两年的投资经验,会让投资者在专治各种不服的大A股多少有些成长。

设置门槛是在保护中小投资者,高风险的投资门槛不会降低

就如创业板改革,改革后马上提高了投资者的投资门槛,因为交易的风险提高了。

所以,交易风险越高,对于投资者的门槛也是越高的,新三板的投资门槛更高从最早的500万到100万,虽然门槛看似降低了,但是对于上市企业的标准也有了严格的要求,叫新三板精选层。

所以科创板投资门槛是不会降低的,除非对于上市企业有了盈利要求或者其他更加严格的标准。

或者50万10天。

不用降低,我们不玩,镰刀对砍刀,你们请继续。[呲牙]

科创板大门敞开,吉利难逃“真香定律”?

作者:程天琦、编辑:王瑞

核心观点:

1、吉利搭上了回归A股的改革顺风车。

2、科创板能给具有科技潜力的企业提供更“触手可及”的融资机会。

3、部分新势力车企似乎远未能“够得着”科创板,但其上市前景并不悲观。

4、汽车产业上下游企业均已开始“抢滩”科创板。

2007年,和港股“新婚”不久的吉利汽车信誓旦旦许下誓言:不可能回归A股!

如今,吉利也难逃“真香定律”,或将成为第一家回归A股科创板的车企。

6月17日,吉利汽车控股有限模高公司发布公告:董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。一石激起千层浪。

“吉利股价一定会被炒上天。”亿欧科创主编常亮表示,A股股价一向比港股溢价更多,科创板股票一定可以卖得掉,且卖得很贵。

科创板成立于2018年11月5日,于2019年6月13日正式开板。截至2020年6月23日,已有115家企业在科创板上市,其中有20家汽车相关企业。

2020年3月27日,上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》,更新了三大上市要求:行业、科创、市值与财务。三者与企业的研发投入、营业收入、净利润、经营现金流、市值、主营相关的发明专利密切相关,没有一定硬实力的企业是难以达标的。

在科创板上市的20家汽车业相关公司均为上游中小型企业,平均市值仅为127.9亿元。截至目前,还未有主机厂和核心零部件企业出现,吉丛漏利汽车或将成为第一家“吃螃蟹”的汽车制造商。

吉利何以回归A股?

吉利搭上了回归A股的改革顺风车。

根据之前的要求,已经在境外上市的大型红筹企业(注册地在境外,经营地在境内)若要登陆科创板,市值不得低于2000亿元。截至6月23日14时,吉利的总市值仅为1205亿港元(1100.3亿元人民币),与上市门槛相差甚远。

不久前的一次调整,为吉利带来转机。4月30日,证监会将境外上市的红筹企业在科创板上市的市值门槛降至200亿元人民币。但要求申请企业必须拥有自主研发、国际领先的技术且科技创新能力较强,在同行业竞旦郑尺争中处于相对优势地位。

从2000亿元到200亿元,科创板的市值门槛直接打了一折,吉利顺理成章达到了标准。但一个新的疑问出现了:吉利的技术力、创新力、竞争力达到标准了么?

依靠“买买买”,吉利已经建立起多维能力。

2010年3月,吉利收购沃尔沃轿车公司,获得后者100%的股权以及相关资产(包括知识产权)。在沃尔沃收购方面获益良多的吉利此后又进行了一系列收购,包括收购莲花汽车、太力飞行汽车、入股戴姆勒等。这一系列操作使其在国际化的道路上又更进一步。

2019年,吉利控股集团研发投入超200亿元,占销售额的6%。在2019年申请且公布的发明专利企业榜单中,吉利以633个发明公开量位居车企第四位,也是前五名中唯一上榜的自主品牌车企。

在竞争力方面,吉利也有发言权。

2019年,吉利实现营收974亿元,净利润81.9亿元;全年销量达136.2万辆,连续3年摘得自主品牌销量桂冠,其体量足以与头部合资品牌“掰手腕”。

经过年初的疫情冲击,吉利很快重返正轨。其2020年1-5月累计销量超过40万辆,市场份额达6.7%,位居中国乘用车市场第四位。

“吉利既是中国本土品牌龙头企业,又是充分国际化的企业。”吉利相关人士向亿欧汽车表示,公司拟回归科创板既有利于巩固和凸显自身独特优势和地位,也能更好地嫁接国际和国内两个市场资源,助力公司未来长期发展。

“吉利作为活跃和创新型的民营整车企业回归科创板,意味着中国的资本市场更具国际化视野和吸引力,更能为中国具有国际化能力和创新精神的企业起到资本助力作用。”凯联资本联合创始人李哂时认为,中国企业的未来机会在于创新能力和全球化能力。

科创板为何“真香”?

科创板让中国汽车业看到了新的机会。

经过数十年发展,中国已经成为全世界最大单一汽车市场。但截至今日,合资品牌仍然是中国汽车市场的主力军。2020年前5个月,中国品牌销量仅占乘用车市场的37.1%,累计销量前五的厂商中仅吉利一家中国品牌。

新能源汽车是中国车企实现超车的新赛道。但就当下而言,在特斯拉面前,中国车企“一个能打的都没有”。2020年前5个月,特斯拉Model3在华累计销量达3.1万辆,排名新能源乘用车市场第一位,接近第二名与第三名的销量之和。

美国东部时间6月10日,特斯拉股价报收1025.05美元/股,以1900.15亿美元的市值成为全球市值第一车企,并一直保持至今。

特斯拉股价飙升的动力来自科技创新。

早期,特斯拉的自动驾驶硬件使用的是英伟达芯片,但其不甘受制于别人,最终自研推出算力更强的芯片。同时,特斯拉的软件功力日益增长,在最新发布的V10.2车机版本中,特斯拉已实现当下最全面的消费级自动驾驶。特斯拉CEO马斯克表示:“特斯拉相当于十几个科技初创企业的结合体。”

以特斯拉为鉴,中国汽车业亦需要走上“软硬”实力兼修的道路。科创板,为包括吉利在内的部分中国汽车企业提供了这样的机会。

科创板对于企业科技创新的硬性条件规定,不仅推动传统企业加速转型,还促使新型科技企业强化创新能力。此外,企业在科创板上市,有利于其科技属性和企业实力的认可,品牌知名度的提升。

同时,科创板能为具有科技潜力的企业提供更“触手可及”的融资机会。

“打通境内A股的资本市场融资渠道,有利于进一步多元化融资方式、优化资本结构,有效提升公司资金实力,补充公司未来布局‘新四化’(电动化、智能化、互联化、共享化)等战略发展所需资金。”吉利方面表示。

谁够得着“科创板”?

在吉利这样的传统车企之外,造车新势力们心中也燃起了登陆科创板的小火苗。

“连续亏损16年的特斯拉依然能够长期在美股融资,中国科创板对于盈利的要求也可以适当放宽,”常亮表示,“造车是一项回报周期极长的产业,若不能够给造车新势力提供很好的融资渠道,中国也不会有特斯拉般强大的车企。”

4月29日,蔚来中国获合肥70亿元的投资,不仅脱离了资金短缺的困境,还摇身一变为“地方国企”。这70亿元并非那么好挣,双方在协议中明确指出:蔚来需在2025年前在中国二次上市。

“蔚来中国落地后将打开人民币融资渠道。”蔚来创始人、董事长李斌在此前的财报会议商也表示,从蔚来中国角度而言,其当然具备在中国资本市场IPO的可能性。

对于连年亏损的蔚来而言,上市门槛较低的科创板几乎是唯一选择。

截至美东时间6月22日收盘,蔚来市值为87.11亿美元(约616.4亿元人民币),蔚来在市值方面已达到科创板上市门槛。同时,蔚来手头不乏黑科技,其换电技术是技术力、创新力的最好体现。不过,蔚来的市场竞争力是否达标仍有待商榷。

2018年,蔚来销量还能与特斯拉中国基本持平。但到了2019年,前者销量仅为后者的一半。销量停滞不前使其亏损进一步扩大。蔚来2019年净亏损高达114.1亿元,截至2020年一季度,蔚来资产负债率达到142.7%,已然资不抵债。

所幸,情况已有所好转。2020年5月,蔚来交付新车3436辆,同比增长215.5%,打破了蔚来月度交付纪录。目前已交付超过4万台的蔚来,取得新势力第一宝座。李斌表示,今年二季度蔚来有望实现首次季度盈利。

当然,蔚来并非唯一试图登陆科创板的新势力。

合众、云度、奇点、前途等造车新势力此前也均表达过登陆科创板的意愿。

分析人士表示:“在当前市场环境下,作为一个尚未盈利的群体,造车新势力通过上市募资缓解量产的资金压力,登陆美股或者科创板是造车新势力难以回避的抉择。”

部分新势力车企似乎远未能“够得着”科创板,但其上市前景并不悲观。

“除了生物医药类,还没有亏损的企业登陆过科创板。”常亮认为,亏损的造车新势力若要登陆科创板,需要等待有关方面开辟“绿色通道”。

李哂时认为,整车企业的成长不仅需要企业团队自身的努力,更需要巨大的资本助力,“数百亿人民币只是个起点”。他相信,二级市场将为整车企业的成长提供支撑。

除了主机厂,不少汽车零部件厂商也对科创板“跃跃欲试”。

3月13日,均胜电子相关人士表示,公司拟对旗下智能车联业务运营主体宁波均胜普瑞智能车联有限公司和PrehCarConnectGmbH重组后分拆上市。不出一个月,均胜电子子公司均普智能在3月31日确定IPO板块为科创板。

3月31日,孚能科技成功过会,或将成为科创板“动力电池第一股”;6月1日,与丰田紧密合作的亿华通在科创板首次公开发行股票招股说明书(注册稿),欲募资12亿元,主要用于燃料电池发动机生产基地建设等项目;6月2日,MEMS(微机电系统)传感器公司敏芯微确认将于上交所科创板上市......

汽车产业上下游企业均已开始“抢滩”科创板。

中国车企准备好了吗?

科创板既是美味的萝卜,也是严酷的大棒。

对于还未上市的企业来说,科创板上市门槛较低。但上市意味着需要定期对外披露公司的主营业务、财务状况等信息,并时刻接受外界监督,这并非一件易事。

蔚来有前车之鉴,其在纽交所募资数十亿美元,但因为在财报中透露巨额亏损,其股价一度逼近1美元的退市红线。

另外,“板”如其名,科创板上市最重要的条件是“科技创新”。

企业在上市前,如果其科创属性不符合既定评价指标,但自认为短期内可以满足,可以提交至科创板咨询委判断。其最终上市后,若没能实现当初立下的“Flag”,则会面临退市风险。

此外,开板初期市场供求不平衡,加之新的交易机制需要适应,不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。

“登陆科创板只是一个起点。”李哂时认为,一家企业优秀与否,更多取决于企业创始团队和管理团队的正确发心和更大的格局、在企业经营中的管理能力和产品创新能力、在机会来临时的把握能力以及应对风险的能力,“科创板更像火箭推进助力,企业发展最终要靠团队的长跑能力。”

科创板大门敞开,中国车企真的准备好了么?

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

科创板门槛是什么?

有金融资产50万元以上。所谓金融资产包含银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金、理财产品(方案)等。相较新三板,科创板的出资门槛十分低。不过一起,为了维护出资者利益,科创板将有上下50%的涨跌幅约束。

关于一般的出资者的主张是,主张慎重参加,首要门槛准入较高,自身来说关于这种有门槛的市场,意味着流动性的下降,即便涨高了也难以实现。二则本钱隆冬,大伙手里还没钱,牛市尚远,关于一个不了解的市场,咱们我们能够去多学习,多重视,当看懂了再出袭漏或手不迟。

对股市的影响,长时间利好,短期利空,从今天的创业板和次新就一望而知,当下市场决心瘦弱,要害的不是方针,是决心,本年含泪爆拍伍仓的大股东层出不穷,重要的是想办法协助企业融资,而不是在困难的时间抽血,尊重市场在能深入变革。

买卖准则方面

科创板相同选用T 1准则,这个跟现在的买卖准则是相同的。涨跌幅方面有所不同,新股上市前5个买卖日是不受升跌约束的,之后的买卖日升跌约束是20%。买卖股数方面科创板跟主板买搜埋卖不同,主板买卖是100股一手,科创板是200股一手。

开通科创板股票需要什么条件

个人投资者购团码买科创板股票应当满足以下条件:

1.经验要求:投资者应具备2年以上的证券交易经验;

2.资产要求:开通权限前20个交易日的日均资产不能低于50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);

3. 其他要求:通过上交所的科创板业务知识测评。

二做启、科创板准入门槛较高的原因

(一)科创板的交易风险较高

1. 科创板实行注册制:由于注册制弱化了对企业盈利的要求,企业上市门槛降低,这就要求投资者需要有较强的鉴别能力。

2. 涨跌幅限制:科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后涨跌幅限制为20%,振幅较大,风险系数较高。

(二)保护中小投资者的利益

由于科创板的交易风险较高,需要投资者具备一定的交易经验塌胡哪与风险承受能力,提高交易权限的门槛,实际上也是为了保护中小投资者。

聚焦 | 激活流动性,北交所亟待引入更多“活水”

广咨国际地量成交,引发各方对北京证券交易所(下称“北交所”)市场流动性的担忧。不过,北交所市场的流动性困境显然并非仅是个股问题。

从年初到年尾,北交所上市公司总数翻了一倍,总市值反而缩水300多亿。以2022年全年数据来看,市场平均市盈率从年初的40多倍跌至不足19倍,换手率从38%降至11%。而科创板和创业板目前平均市盈率都还在40倍以上。

证券交易所设立初期流动性不足是一般规律,但是,北交所流动性出现问题却另有其必然性。从迹亮投资标的和资金需求两端适配性来看,北交所在板块定位与投资者准入方面存在明显的结构性失衡问题。

北交所以创新型中小企业为主,上市公司规模普遍较小。与此同时,北交所投资者门槛50万,以机构投资者和高净值自然人投资者为主。小市值公司对大资金而言,存在“水大鱼小”的尴尬。以2022年末数据来看,162家上市公司中,市值低于10亿的有116家,占比71.6%。10亿~20亿有30家,20亿~50亿有12家,50亿以上只有4家。

交易型投资者的缺失,使得北交所这一中小市值板块在市场环境多变时更容易出现投资者群体不足的情况,造成流动性的大起大落,进而导致估值体系失效。

“北交所设置50万资金门槛,出发点是以机构投资者和专业自然人来盘活市场交易,但是目前北交所标的多为中小企业、市值规模较低,对专业机构吸引力不强,而50万自然人属于高净值投资者,本身群体规模有限,容易形成一致的投资预期和风险偏好。”有业内人士提出,要提升北交所市场流动性,建议适当降低北交所投资者门槛,设立更多基金产品,吸引机构资金加快入敬昌市,从投资端扩大源头“活水”。

探索降低投资门槛

要激活市场流动性,北交所需要形成一定企业规模、提供适配交易机制,同时扩大交易型投资者群体,三者缺一不可。

第一财经近期约访专家,对北交所流动性问题进行了密集“会诊”,并姿稿宽先后刊发《北交所市场流动性问题,症在何处,如何破解?》、《优质企业是北交所流动性提升基础,两大举措或能“打开入口”》、《增加做市、完善减持,北交所交易机制改革仍有空间》,点出问题,并从企业端和交易机制进行了讨论。

投资者数量充足是一个证券市场交易活跃的基础。

北交所总经理隋强近日表示,聚焦流动性提升和估值定价功能改善,在融资端,北交所将系统研究优化发行定价、战略配售、限售减持等制度机制;在投资端,则将以更大投入引导和调动各类资金参与,引导公募基金加大北交所股票配置,开发指数基金与特色产品,便利市场组合投资、被动投资。

截至2022年底北交所的合格投资者数量达到526万户,而同期科创板投资者超960万户,是北交所市场投资者数量的近2倍,创业板在2020年8月24日投资者数量超过5000万。

“科创板曾在2020年8月因流动性衰减引发市场对其投资者门槛的讨论,相较于同样50万门槛的科创板,北交所公司对投资者吸引力更低。”有业内人士提出,只有投资者基数足够多,在这样的参与率下市场流动性才能有所提升。而且未来随着北交所推进市场规模扩容,也需要更大的投资者群体以实现对数量众多的中小企业进行更加充分的估值定价。

清华大学五道口金融学院副院长田轩对第一财经表示,在投资者门槛降低、调降交易经手费、北证50发布等一系列政策推动下,投资者参与度显著提升。未来,随着北交所定价机制的改善、市场的持续扩容以及交易机制改革的推动,机构投资者占比将进一步提高,投资者对于市场运行和上市企业治理的参与度也将进一步提升。

“此前北交所已经在逐步降低投资门槛,市场活跃度有所上升,机构投资者参与度已得到提升。但是,目前力度尚不够。”田轩认为,除降低投资门槛外,还需要持续丰富投资品种,并拓宽投资渠道,尤其是对于长期机构投资者要放宽战略配售、公开发行、定增等方面的投资条件。

对于个人投资者而言,他建议,门槛的设置可以更加多元化一些,比如进一步分类分级(如20万、30万、50万),同步匹配推出“T 0”交易机制,并做好适当性管理和投资者教育。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也认为,北交所目前投资者准入门槛高于创业板和主板,与科创板持平,作为一个机构市场,在不调降门槛的前提下,其实更有条件、有资格去探索推行T 0,以及取消个股涨跌幅。

不过也有业内人士提出,探索降低门槛的同时,也要注重打造北交所“机构市”的特色。

“如果从投资者角度,我是希望降门槛,带动流动性提升。但从长远来看,沪深市场是从低门槛起家的,相比于降门槛,提高门槛更难。北交所的50万门槛的设定,更有助于形成机构市。”力量资本总经理朱为绎对第一财经表示,北交所需要明确打造机构市的定位,并推进转板,这也有利于市场的规范发展。

便利机构投资者配置股票

机构投资者是科创板和创业板配置重要力量,也是北交所希望引入的投资者群体。

数据显示,科创板专业投资人在2022年的交易额占比、持股市值占比分别达到65%和84%;公募基金持有科创板总市值已超过5800亿元,配置科创板比例近10%;社保基金、保险公司、QFII等长线资金合计持仓流通市值占比超过5%。创业板方面,在2020年8月24日机构投资者持有流通市值占比超5成。

北交所方面,目前10只主题基金、8只指数基金已为市场带来70亿元左右资金,但除这些基金外鲜有其他基金的重仓股中披露有投资北交所股票,与科创板、创业板中基金重仓情况相去甚远,指数产品亦与科创50跟踪产品800亿元规模有极大差距。

有业内人士提出,北交所目前价值发现功能较弱,急需设立更多基金产品,进而逐步向两创板的良好投资者结构转变。

同时,要进一步丰富投资品种,丰富不同期限、风险等级的金融产品,匹配多元化投资需求;要推动各类机构投资者加强投研能力建设,重视权益投资,尤其是推进公募基金行业高质量发展,加强引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金入市力度;还要完善投资者权益保障机制,畅通多元维权通道,形成健康稳定的市场投资环境。

“北交所要吸引机构投资者,要站在市场主体的角度思考机构需要什么,需要适销对路的政策和产品。”一位新三板市场的投资人对第一财经分析称,比如公募基金,大基金不买小股票,如果个股的市值太小就无法入选投资标的池,公司的风控都不能过,更不用提配套的投研投入。

同时,他还提出,能够买得进、卖得出,是机构投资的基本逻辑。“因此,个股要有流动性,且能保持一定的连续交易。”该投资人称。

科创50etf1元以上好还是1元以下好

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随着首批四只科创板50ETF获批,投资者正式迎来科创板指数投资的“新时代”。与此同时,投资科创板的门槛也正式降至百元级别,科创板也正式进入大众投资阶段。那么,科创50ETF有何特点,投资前景如何?

// 4只科创50ETF获批 //

首批科创50ETF正式获批,9月11日,首批跟踪科创50指数的ETF产品正式获得证监会批文,它们分别是华夏科创50ETF、易方达科创板50ETF、华泰柏瑞科创50ETF、工银瑞信科创50ETF。

证监会发行批文后,上交所随后发布公告,为科创板ETF业务分配588000-588499代码段。据悉,华夏基金代码为588000,易方达代码为588080,华泰柏瑞基金代码为588090,工银瑞信代码为588053。

每日经济神改新闻透露,四只科创50ETF可能在9月18日或22日开卜差售。

// 科创板进入大众投资阶段 //

科创板自开板以来,吸引了一批符合国家战略、自主创新含量高、市场认可度高的科技创新型企业挂牌上市。不过,普通投资者要买科创板的股票并不容易,上交所规定的科创板开户门槛为:

“投资者证券交易必须要满2年以上;风险测评需要激进型以上;证券账户或资金账户20个交易日以上日均型瞎皮资产不低于50万元。”

投资科创50ETF的门槛相对较低,认购期基金认购起点在1000元左右;ETF上市后,投资者以1手100元左右的价格就可以参与ETF买卖交易。

而且,四家基金公司在申报科创50ETF的时候同步申报了50ETF联接基金。根据以往惯例,在ETF成立后,对应联接基金也会获批,届时广大基民也就有了投资科创板50指数的普通开放式基金。

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